Ως οικονομολόγος, δεν έχω φυσική τάση προς την αισιοδοξία. Το χάος του κόσμου, που καλύπτεται από φαινομενική σταθερότητα, με ωθεί να είμαι σε συνεχή εγρήγορση. Μια χρηματοπιστωτική κρίση επίκειται, ύπουλη και σιωπηλή, γεγονός που την καθιστά ακόμη πιο τρομερή. Και η έκρηξή της θα εκπλήξει όλους όσους δεν άκουσαν το δυσοίωνο βουητό.
Φοβάμαι ότι αυτή η κρίση θα είναι συστημική, αναπόφευκτη και αδύνατο να διαφοροποιηθεί, καθώς θα βασίζεται στον εκρηκτικό συνδυασμό δύο παραγόντων: του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ, το οποίο πιθανότατα έχει καταστεί μη βιώσιμο, και της ευθραυστότητας του ίδιου του δολαρίου, του ασταθούς πυλώνα του διεθνούς χρηματοπιστωτικού συστήματος. Και οι δύο παράγοντες θα μπορούσαν να διορθωθούν, αλλά η ρητορική του Ντόναλντ Τραμπ βασίζεται σε μια ορμητική βιασύνη προς την οικονομική ανάπτυξη μέσω μελλοντικών φορολογικών περικοπών, και επομένως σε μια αύξηση του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ. Μια χρηματοπιστωτική κρίση είναι επομένως αναπόφευκτη.
Η οικονομική ευθραυστότητα των ΗΠΑ είναι ο κύριος παράγοντας που εξηγεί την επιθετικότητα της κυβέρνησης Τραμπ, η οποία επιδιώκει να αντισταθμίσει τις εσωτερικές ευπάθειες με μια πολεμική στάση στη διεθνή σκηνή. Στην καρδιά αυτής της ευθραυστότητας βρίσκεται η έκρηξη του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ. Τροφοδοτούμενο από ένα χρόνιο έλλειμμα του προϋπολογισμού και επιδεινούμενο από πολιτικές τόνωσης της οικονομίας και μαζικές φορολογικές περικοπές, θα μπορούσε να φτάσει έως και το 140% του ΑΕΠ, σύμφωνα με τις προβλέψεις.
Η βιωσιμότητά του εξαρτάται αποκλειστικά από την ικανότητα των ΗΠΑ να επιβάλουν το δολάριο ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα. Αλλά αυτή η εμπιστοσύνη σταδιακά διαβρώνεται. Σε έναν πολυπολικό κόσμο που χαρακτηρίζεται από ανταγωνιστικές δυνάμεις και αυξανόμενο απομονωτισμό των ΗΠΑ, η ηγεμονία του δολαρίου αμφισβητείται ολοένα και περισσότερο - όπως αποδεικνύεται από την υποβάθμιση των προοπτικών του δημόσιου χρέους του, η οποία υποδεικνύει άμεσα τη δημοσιονομική πολιτική των ΗΠΑ ως σημαντικό παράγοντα κινδύνου.
Οι διεθνείς εντάσεις ωθούν τις ΗΠΑ να διατηρήσουν υψηλά επίπεδα δαπανών, ενώ η εσωτερική πόλωση εμποδίζει οποιαδήποτε δημοσιονομική μεταρρύθμιση. Αυτό ωθείται από την αντίδραση στον φιλελευθερισμό, με την εμφάνιση της γεωοικονομίας. Υπό τον Τραμπ, αυτό έχει μεταφραστεί σε μέτρα που αποσκοπούν στην αποδυνάμωση της βιομηχανικής ηγεμονίας των αντίπαλων εθνών, προστατεύοντας παράλληλα την οικονομική κυριαρχία των ΗΠΑ, αλλά με τον κίνδυνο του παγκόσμιου κατακερματισμού να παραμονεύει. Το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ δεν μπορεί να ελεγχθεί, όχι λόγω έλλειψης τεχνικών λύσεων, αλλά επειδή οι πολιτικές ελίτ, εμμονικές με μια λαϊκιστική φυλή, αρνούνται να πληρώσουν το τίμημα, μετατρέποντας το χρέος σε σύμπτωμα μιας ανεπίλυτης πολιτικής παθολογίας.
Στον κίνδυνο του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ προστίθεται ένας δεύτερος, ακόμη πιο αποφασιστικός παράγοντας: Η ευθραυστότητα του δολαρίου. Η αυξανόμενη πολιτικοποίηση της νομισματικής πολιτικής, η οποία πλέον υπόκειται σε εκλογικές σκέψεις, απειλεί άμεσα τη σταθερότητα του δολαρίου. Η απώλεια εμπιστοσύνης στη θεσμική και δημοσιονομική ισχύ των ΗΠΑ θα μπορούσε να προκαλέσει υποτίμηση του δολαρίου, οδηγώντας σε καταστροφικές αλυσιδωτές αντιδράσεις: ανταγωνιστικές υποτιμήσεις, ραγδαία αύξηση του παγκόσμιου πληθωρισμού και πανικό στις αγορές. Αυτό το σενάριο, αντί να είναι υποθετικό, έχει ήδη σκιαγραφηθεί από τις προσπάθειες αποδολαριοποίησης των αναδυόμενων οικονομικών μπλοκ. Ο συνδυασμός υπερβολικού χρέους και ενός αποδυναμωμένου δολαρίου θα τροφοδοτούσε εκτεταμένη δυσπιστία, καθιστώντας μια κρίση σχεδόν αναπόφευκτη.
Οι συνέπειες μιας τέτοιας κρίσης θα ήταν παγκόσμιες. Ένα ασφάλιστρο κινδύνου για το χρέος των ΗΠΑ θα ωθούσε τις αποδόσεις υψηλότερα, αναγκάζοντας άλλες κεντρικές τράπεζες να ακολουθήσουν το παράδειγμά τους. Τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών θα υποτιμούνταν και οι αγορές μετοχών θα υφίσταντο μια σοβαρή διόρθωση. Η ίδια η οικονομία των ΗΠΑ θα αντιμετώπιζε ρεκόρ κόστους χρηματοδότησης.
Αυτός ο κίνδυνος είναι ακόμη μεγαλύτερος καθώς οι ρυθμιστικές δικλείδες ασφαλείας έχουν καταργηθεί. Οι αποδυναμωμένοι νόμοι προστασίας και η προοπτική χαλαρών κανόνων προληπτικής εποπτείας καθιστούν το τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ πιο ευάλωτο. Αυτή η ρυθμιστική απόκλιση διευρύνει το χάσμα ανθεκτικότητας και καθιστά μια νέα οικονομική κρίση υπό την προεδρία Τραμπ όχι μόνο πιθανή, αλλά και επικείμενη. Η στρατηγική του είναι να διαλύσει την μεταπολεμική παγκόσμια τάξη.
Με το δολάριο ως αποθεματικό νόμισμα, οι ΗΠΑ εισήγαγαν αυτό που δεν κατασκεύαζαν πλέον, έχοντας διαμορφώσει μια παγκοσμιοποίηση του εμπορίου αποικιακού τύπου. Σήμερα, θέλουν να απεξαρτηθούν από αυτό, κατηγορώντας πρώην αποικιοκρατούμενα έθνη ότι κλέβουν τις θέσεις εργασίας τους για να τις μετατρέψουν σε υποτελείς. Όλα όσα κάνει ο Τραμπ κινούνται προς αυτή την κατεύθυνση: δασμοί, διπλωματικές απειλές και αποχώρηση από διεθνείς οργανισμούς.
Το δολάριο, το οποίο κυριαρχεί στο παγκόσμιο νομισματικό σύστημα από το 1944, υποστηρίζεται από τον αμερικανικό στρατό. Αλλά σήμερα, οι ΗΠΑ αποσύρονται από συγκρούσεις, εγκαταλείπουν τους συμμάχους τους και παραχωρούν περιοχές επιρροής. Υπό την προεδρία Τραμπ, αναδύεται ένας ακμάζων εθνικισμός, αποδυναμώνοντας το δολάριο, του οποίου η αξιοπιστία για βιώσιμες επενδύσεις μειώνεται. Θα έρθει μια στιγμή που το δολάριο δεν θα έχει πλέον επαρκείς εγγυήσεις για να διασφαλίσει την αξιοπιστία του. Αυτό είναι το λυκόφως του δολαρίου. Το νομικό σύστημα των ΗΠΑ έχει γίνει όργανο οικονομικής ηγεμονίας, υποβάλλοντας ξένες εταιρείες στην εξωεδαφική του δικαιοδοσία, διαβρώνοντας την κυριαρχία και τον ανταγωνισμό.
Αντιμέτωπη με αυτές τις προκλήσεις, η Ευρώπη χάνει την αισιοδοξία της. Χωρίς διακυβέρνηση ή τεχνολογία – καθώς και με τον εξαρτώμενο και γηράσκοντα πληθυσμό της – η Ένωση στερείται τόλμης. Έχουμε παγώσει από τις αντιφάσεις μας.
Bruno Colmant (Αναδημοσίευση από Euroactiv)
Επιμέλεια/Απόδοση: Γ.Δ.
Add comment
Comments