Ο μεγαλύτερος δανειστής προς τις αμυντικές εταιρείες της Ρωσίας βρίσκεται σε ελεύθερη πτώση, σηματοδοτώντας βαθύτερες ρωγμές στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας.
Από τα κέρδη στις βαριές ζημίες
Πριν από δύο χρόνια, η Promsvyazbank (PSB) κατέγραφε ισχυρά κέρδη, χρηματοδοτώντας τη πολεμική μηχανή του Vladimir Putin. Σήμερα, τέσσερα χρόνια μετά την έναρξη της σύγκρουσης στην Ουκρανία, βρίσκεται αντιμέτωπη με απώλειες εκατοντάδων εκατομμυρίων.
Μόνο το 2025, οι ζημίες έφτασαν τα 19,2 δισ. ρούβλια, καθώς η τράπεζα αναγκάστηκε να διαθέσει 300 δισ. ρούβλια για την κάλυψη επισφαλών δανείων.
Η «βόμβα χρέους» στο τραπεζικό σύστημα
Αναλυτές εκτιμούν ότι η κρίση δεν περιορίζεται σε μεμονωμένες κακές επιλογές, αλλά αντανακλά μια ευρύτερη αποσταθεροποίηση. Το μοντέλο δανεισμού που βασίστηκε στην αμυντική βιομηχανία φαίνεται να εξαντλείται.
“Ήδη πληρούμε τα κριτήρια μιας τραπεζικής κρίσης. Το μόνο που λείπει είναι ένα bank run”, δηλώνει ο Vladimir Milov ένας εξόριστος πολιτικός της αντιπολίτευσης, ο οποίος είχε διατελέσει στο παρελθόν υφυπουργός Ενέργειας του Putin.
Τα στοιχεία της κεντρικής τράπεζας δείχνουν ότι τα κέρδη του τραπεζικού τομέα μειώθηκαν κατά 55%, φτάνοντας τα 176 δισ. ρούβλια.
Νέες απώλειες και επιβεβαίωση κρίσης
Η Moscow Credit Bank, που συνδέεται με τη Rosneft, κατέγραψε επίσης ζημίες, καθώς αυξάνονται οι αθετήσεις δανείων.
Παράλληλα, το Κέντρο Μακροοικονομικών Αναλύσεων και Βραχυπρόθεσμων Προβλέψεων (CMASF) ανακοίνωσε ότι “η τραπεζική κρίση έχει πλέον επιβεβαιωθεί”, με πάνω από το 10% των δανείων να θεωρείται μη βιώσιμο.
Διαβάστε ακόμα: Τι δεν κατανοεί σωστά η Αριστερά για τον πλούτο
Επιχειρήσεις και νοικοκυριά υπό πίεση
Αν και οι επίσημες καθυστερήσεις δανείων των επιχειρήσεων ανέρχονται στο 3,3%, το ποσοστό των δανείων που κινδυνεύουν να καταστούν προβληματικά φτάνει το 11,3%.
Τα νοικοκυριά βρίσκονται σε ακόμη δυσμενέστερη θέση, με το 13,3% των καταναλωτικών δανείων να χαρακτηρίζεται προβληματικό.
Ο ρόλος του πολέμου και της κρατικής χρηματοδότησης
Από την έναρξη της εισβολής, το Κρεμλίνο διοχέτευσε τεράστια ρευστότητα στην οικονομία μέσω τραπεζών, δημιουργώντας μια εικόνα ανθεκτικότητας.
Σύμφωνα με τον Craig Kennedy (Harvard University), η χαλάρωση των πιστοδοτικών ελέγχων στον αμυντικό τομέα δημιούργησε “μια τεράστια δεξαμενή αδιαφανούς κινδύνου”.
Τα δάνεια προς αμυντικές εταιρείες ξεπέρασαν τα $200 δισ., δηλαδή πάνω από το 23% των εταιρικών δανείων.
Οικονομία σε επιβράδυνση
Η κρίση επεκτείνεται πλέον σε όλη την οικονομία. Ο ίδιος ο Vladimir Putin παραδέχθηκε ότι το ΑΕΠ συρρικνώθηκε κατά 1,8% στις αρχές του έτους.
Σύμφωνα με τον Milov, το 75% της βιομηχανίας βρίσκεται είτε σε ζημιές είτε σε στασιμότητα, με κρίσιμους τομείς όπως ο χάλυβας και οι κατασκευές να πιέζονται έντονα.
Αγωνία στο Κρεμλίνο και μέτρα περιορισμού
Η ανησυχία οδηγεί σε παρεμβάσεις. Η Elvira Nabiullina, επικεφαλής της Ρωσικής Κεντρικής Τράπεζας, προχώρησε σε αυστηροποίηση των κανόνων δανεισμού, αποτρέποντας τις τράπεζες από το να βασίζονται σε μελλοντική κρατική στήριξη.
Όπως σημειώνεται, η κρίση δεν σημαίνει άμεση κατάρρευση, αλλά μια κατάσταση όπου οι τράπεζες θα χρειαστούν σύντομα κρατική διάσωση.
Κρατική στήριξη και «τύπωμα χρήματος»
Το εθνικό ταμείο πλούτου της Ρωσίας διοχέτευσε περίπου $10 δισ. στις τράπεζες.
“Στην ουσία, η κεντρική τράπεζα τυπώνει χρήμα για να τις στηρίξει”, τονίζει η Elina Ribakova του Peterson Institute for International Economics.
Μείωση δανεισμού και εύθραυστη ισορροπία
Η πίεση ήδη περιορίζει τον δανεισμό: η πολεμική χρηματοδότηση μειώθηκε κατά 16%, ενώ η καταναλωτική πίστωση πέρασε σε αρνητικό έδαφος.
Προς το παρόν, οι υψηλές τιμές ενέργειας στηρίζουν την οικονομία, όμως η εξάρτηση αυτή δημιουργεί κινδύνους.
Ο παράγοντας πετρέλαιο και οι διεθνείς εξελίξεις
Η πορεία της οικονομίας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις τιμές του πετρελαίου και τις γεωπολιτικές εξελίξεις, όπως μια πιθανή συμφωνία υπό τον Donald Trump στο Ιράν.
Αν οι τιμές πέσουν στα 40 δολάρια, η Ρωσία ενδέχεται να χρειαστεί να διασώσει κολοσσούς όπως η Gazprom και η Rosneft.
Προειδοποίηση για βαθύτερη κρίση
Οι εκτιμήσεις δείχνουν ότι το κόστος μιας τέτοιας κρίσης θα μπορούσε να φτάσει το 10%-20% του ΑΕΠ.
“Τα προβλήματα συσσωρεύονται και κάποια στιγμή θα εκραγούν ταυτόχρονα”, προειδοποιεί ο Milov.
“Το 2026 μπορεί να αποτελέσει σημείο καμπής”.
Εν κατακλείδι
Η εικόνα που διαμορφώνεται είναι αυτή μιας οικονομίας που στηρίχθηκε υπερβολικά στον δανεισμό και την κρατική παρέμβαση. Με τα περιθώρια να στενεύουν, η Ρωσία φαίνεται να πλησιάζει σε μια κρίσιμη καμπή για το τραπεζικό και οικονομικό της σύστημα.
Add comment
Comments