Μπορεί να μην σας ενδιαφέρουν τα ομοσπονδιακά ελλείμματα, αλλά τα ομοσπονδιακά ελλείμματα δείχνουν μεγάλο ενδιαφέρον για σας. Εντάξει, λοιπόν, μετέτρεψα ένα ήδη κοινότοπο αστείο σε μια αμήχανη αρχή, αλλά κάντε λίγη υπομονή. Τα άτομα στα οποία αναφέρομαι, είναι εκείνοι που αγοράζουν και κατέχουν τίτλους της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Η Ουάσινγκτον τους έχει πουλήσει πολλά υποσχόμενα ομόλογα. Περιμένουν από την Ουάσινγκτον να τα αποπληρώσει, με τόκους - δηλαδή, περιμένουν από εσάς και από εμένα και άλλους φορολογούμενους να τα αποπληρώσουμε, με τόκους.
Το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου μόλις εξέδωσε νέες εκτιμήσεις και προβλέψεις για τα ομοσπονδιακά έσοδα, τις δαπάνες, τα ελλείμματα και το συσσωρευμένο χρέος. Κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2025, η Ουάσινγκτον δαπάνησε περίπου $7 τρισ. και εισέπραξε $5,2 τρισ. σε έσοδα, δανειζόμενη τη διαφορά ($1,8 τρισ.) από τους πιστωτές.
Με άλλα λόγια, το ένα τέταρτο του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού του περασμένου έτους χρηματοδοτήθηκε με χρέος και όχι με μετρητά. Το έλλειμμα του 2025 ανήλθε στο 5,9% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της Αμερικής, που αντιπροσωπεύει τη διαφορά μεταξύ των δαπανών (23,1% του ΑΕΠ) και των εσόδων (17,2%). Από πέρυσι, το συνολικό ποσό του ομοσπονδιακού χρέους που κατέχει το κοινό - δηλαδή, εξαιρουμένων των υποχρεώσεων που οφείλει ένα μέρος της ομοσπονδιακής κυβέρνησης σε ένα άλλο - είναι ακριβώς στο 100% του ΑΕΠ.
Το ξέρω, το ξέρω, είναι απλώς ένα σωρό αριθμοί. Όμως αντιστοιχούν σε πραγματικές και μη φυσιολογικές πραγματικότητες. Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση δεν έχει παρουσιάσει ποτέ ελλείμματα τέτοιου μεγέθους, πλην περιπτώσεων πολέμων μεγάλης κλίμακας ή ακραίων εθνικών καταστάσεων έκτακτης ανάγκης. Οι ομοσπονδιακές δαπάνες είναι πολύ πάνω από τον 50ετή μέσο όρο τους (21,2%), ενώ τα ομοσπονδιακά έσοδα είναι κοντά στον 50ετή μέσο όρο τους (17,3%).
Δυστυχώς, σύμφωνα με όλα τα ρεαλιστικά σενάρια, το δημοσιονομικό μας χάος πρόκειται να επιδεινωθεί δραματικά. Το Γραφείο Προϋπολογισμού του ΟΗΕ προβλέπει ότι σε μια δεκαετία από τώρα, το ομοσπονδιακό έλλειμμα θα είναι $3,1 τρισ. (6,6% του ΑΕΠ), αντανακλώντας τη διαφορά μεταξύ $11,4 τρισ. (24,4% του ΑΕΠ) σε δαπάνες και $8,3 τρισ. (17,8% του ΑΕΠ) σε έσοδα. Στην πορεία, το θεωρητικό "ταμείο εμπιστοσύνης" της Κοινωνικής Ασφάλισης θα εξαφανιστεί, προκαλώντας κάποιο συνδυασμό οριζόντιων περικοπών στις μηνιαίες παροχές και πρόσθετων εκδόσεων ομοσπονδιακού χρέους.
Οι ομολογιούχοι της Ουάσινγκτον δεν είναι ευεργέτες. Είναι πιστωτές. Θέλουν να πληρωθούν. Καθώς το συσσωρευμένο χρέος αυξάνεται προς το 120% του ΑΕΠ έως το 2036, ορισμένοι θα αναρωτηθούν εύλογα εάν τα μελλοντικά Κογκρέσα και οι προεδρικές κυβερνήσεις θα επιδιώξουν να αποφύγουν αυτές τις υποχρεώσεις πληθωρίζοντας το νόμισμα. Απότέλεσμα αυτού θα είναι τα επιτόκια να αυξηθούν, επιδεινώνοντας τα προβλήματα χρέους της Ουάσινγκτον και επιβάλλοντας νέα βάρη στις επενδύσεις και την ανάπτυξη.
Επειδή εστιάζω κυρίως στην πολιτική της πολιτείας της Βόρειας Καρολίνας, επιτρέψτε μου να εξηγήσω ορισμένες συνέπειες. Πρώτον, επειδή η οικονομία μας δεν μπορεί να απομονωθεί από την υπόλοιπη Αμερική, οι κάτοικοι της Βόρειας Καρολίνας θα μοιραστούν το βάρος των ακριβότερων δανείων, των πιο τσιγκούνικων μισθολογικών αυξήσεων και της ασθενέστερης δημιουργίας θέσεων εργασίας. Δεύτερον, οι μελλοντικοί κυβερνήτες, οι πολιτειακοί νομοθέτες και οι τοπικοί αξιωματούχοι θα πρέπει να λάβουν κάποιες δύσκολες αποφάσεις. Υγειονομική περίθαλψη, εκπαίδευση, μεταφορές, κοινωνικές υπηρεσίες - κάθε δημόσια υπηρεσία που λαμβάνει ομοσπονδιακή χρηματοδότηση θα λάβει πολύ λιγότερη ομοσπονδιακή χρηματοδότηση. Η ιδέα ότι κάποιος άλλος θα χρηματοδοτούσε την επέκταση του Medicaid πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων της Βόρειας Καρολίνας ήταν πάντα φανταστική. Σύντομα θα καταστεί σαφές ότι η Ουάσινγκτον δεν πρόκειται να χρηματοδοτήσει μελλοντικούς δρόμους, γέφυρες, συστήματα ύδρευσης ή έργα μεταφορών.
Στο παρελθόν, οι πολιτικοί της Βόρειας Καρολίνας αναγνώριζαν όλους αυτούς τους κινδύνους στη θεωρία, αλλά τους αγνοούσαν στην πράξη, υποθέτοντας είτε ότι η Ουάσινγκτον θα έλυνε το δημοσιονομικό της πρόβλημα (χαχα!) είτε ότι θα εγκατέλειπαν τη θέση τους πολύ πριν από την ημερομηνία λήξης του λογαριασμού (ουάου!). Αυτές οι μέρες έχουν τελειώσει. Η Γενική Συνέλευση που εκλέχθηκε αυτόν τον Νοέμβριο θα πρέπει να κλείσει τα κενά στον προϋπολογισμό στο Medicaid και το SNAP.
Οι δημοτικοί και νομαρχιακοί αξιωματούχοι που εκλέχθηκαν το 2026 και το 2027 θα πρέπει να καταρτίσουν λειτουργικούς και κεφαλαιουχικούς προϋπολογισμούς που υποθέτουν ότι οι ομοσπονδιακές επιχορηγήσεις θα συρρικνωθούν και όχι θα αυξηθούν. Δεν θα υπάρξει από μηχανής θεός. Η αύξηση των φόρων μόνο για τους δισεκατομμυριούχους και τους πολυεκατομμυριούχους δεν θα καλύψει το χάσμα. Ούτε η οικονομική ανάπτυξη που καθοδηγείται από την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Επειδή οι ομολογιούχοι θα πληρώνονται, οι περισσότεροι από εμάς είτε θα πληρώνουμε υψηλότερους φόρους είτε θα λαμβάνουμε λιγότερες υπηρεσίες.
Add comment
Comments