Εδώ και δεκαετίες, η κυρίαρχη οικονομική θεωρία υποστηρίζει ότι όταν η οικονομία επιβραδύνεται, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να την επανεκκινήσουν αυξάνοντας την ποσότητα χρήματος. Περισσότερο χρήμα σημαίνει μεγαλύτερη κατανάλωση, περισσότερες επενδύσεις, περισσότερες θέσεις εργασίας και τελικά υψηλότερη ανάπτυξη.
Η προσέγγιση αυτή αποτέλεσε τη βάση των πολιτικών ποσοτικής χαλάρωσης (Quantitative Easing), των μηδενικών επιτοκίων και των τεράστιων πακέτων ρευστότητας που εφαρμόστηκαν μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 αλλά και κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Ωστόσο, οι οικονομολόγοι της Αυστριακής Σχολής Οικονομικών υποστηρίζουν ότι αυτή η αντίληψη ξεκινά από μια λανθασμένη παραδοχή: ότι το χρήμα είναι η πηγή της οικονομικής ανάπτυξης.
Κατά την άποψή τους, το χρήμα δεν παράγει πλούτο. Απλώς διευκολύνει την ανταλλαγή του ήδη παραγόμενου πλούτου.
Το χρήμα δεν παράγει αγαθά
Ο Αμερικανός οικονομολόγος Murray Rothbard διατύπωσε ίσως την πιο χαρακτηριστική περιγραφή του ρόλου του χρήματος:
“Το χρήμα από μόνο του δεν μπορεί να καταναλωθεί ούτε να χρησιμοποιηθεί ως παραγωγικό αγαθό. Δεν παράγει τίποτα. Απλώς διευκολύνει τις ανταλλαγές”.
Με άλλα λόγια, κανείς δεν πληρώνει πραγματικά με χρήματα. Πληρώνει με αυτά που έχει παράγει.
Το παράδειγμα του φούρναρη
Ας υποθέσουμε ότι ένας φούρναρης ψήνει ψωμί. Πουλά μέρος της παραγωγής του και αποκτά χρήματα. Στη συνέχεια χρησιμοποιεί αυτά τα χρήματα για να αγοράσει ένα ζευγάρι παπούτσια. Φαινομενικά, τα παπούτσια αγοράστηκαν με χρήματα. Στην πραγματικότητα όμως πληρώθηκαν με το ψωμί που παρήγαγε ο φούρναρης.
Το χρήμα ήταν απλώς το μέσο που έκανε την ανταλλαγή ευκολότερη. Η πραγματική αξία προήλθε από την παραγωγή.
Γιατί οι άνθρωποι δεν ζητούν χρήμα αλλά αγοραστική δύναμη
Ο Ludwig von Mises υποστήριζε ότι οι άνθρωποι δεν ενδιαφέρονται να έχουν περισσότερα χαρτονομίσματα. Ενδιαφέρονται να έχουν μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη. Ένα εκατομμύριο ευρώ χωρίς δυνατότητα αγοράς αγαθών δεν έχει καμία αξία. Αντίθετα, ακόμη και μικρότερο χρηματικό ποσό μπορεί να θεωρείται πολύτιμο όταν μπορεί να αγοράσει περισσότερα προϊόντα και υπηρεσίες.
Με άλλα λόγια, η αξία του χρήματος δεν βρίσκεται στην ονομαστική του ποσότητα αλλά στην αγοραστική του δύναμη.
Υπάρχει «λίγο» ή «πολύ» χρήμα;
Σύμφωνα με την αυστριακή σχολή, σε μια ελεύθερη αγορά δεν υπάρχει αντικειμενικά ούτε έλλειψη ούτε περίσσεια χρήματος. Όπως κάθε άλλο αγαθό, έτσι και το χρήμα αποκτά την αξία του μέσα από την προσφορά και τη ζήτηση.
Αν η ποσότητα χρήματος είναι μικρότερη, η αγοραστική του δύναμη αυξάνεται. Αν είναι μεγαλύτερη, η αγοραστική δύναμη μειώνεται.
Η αγορά προσαρμόζεται αυτόματα.
Γι' αυτό ο Mises θεωρούσε παράλογη την ιδέα ότι υπάρχει ένας “ιδανικός ρυθμός αύξησης της ποσότητας χρήματος”.
Η συνολική ποσότητα χρήματος, έλεγε, είναι πάντοτε επαρκής για να επιτελέσει τον ρόλο της.
Η κατανάλωση προέρχεται από την παραγωγή
Σε μια οικονομία της αγοράς, η παραγωγή προηγείται πάντοτε της κατανάλωσης. Ο φούρναρης μπορεί να καταναλώσει ψωμί επειδή το παρήγαγε. Μπορεί να αγοράσει παπούτσια επειδή δημιούργησε αξία μέσω της εργασίας του. Αυτό σημαίνει ότι κάθε κατανάλωση πρέπει να χρηματοδοτείται από προηγούμενη παραγωγή.
Εάν η κατανάλωση αυξηθεί χωρίς αντίστοιχη αύξηση της παραγωγής, τότε κάποιος άλλος θα πρέπει να επωμιστεί το κόστος.
Πώς λειτουργεί ο πληθωρισμός
Κατά την αυστριακή θεωρία, η νομισματική επέκταση δημιουργεί ακριβώς αυτό το φαινόμενο. Το νέο χρήμα δημιουργεί πρόσθετη ζήτηση που δεν αντιστοιχεί σε νέα παραγωγή. Οι πρώτοι αποδέκτες του νέου χρήματος αποκτούν μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη εις βάρος όσων το λαμβάνουν αργότερα.
Έτσι δημιουργείται μια μορφή κατανάλωσης που δεν στηρίζεται σε πραγματική παραγωγή.
Το αποτέλεσμα είναι:
- μείωση των πραγματικών αποταμιεύσεων,
- στρέβλωση των επενδύσεων,
- αποδυνάμωση του κεφαλαίου,
- χαμηλότερη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
Οι πραγματικές πηγές ανάπτυξης
Η ανάπτυξη, σύμφωνα με την αυστριακή σχολή, προέρχεται από τρεις βασικούς παράγοντες:
- παραγωγή,
- αποταμίευση,
- επενδύσεις κεφαλαίου.
Οι αποταμιεύσεις χρηματοδοτούν νέες επενδύσεις.
Οι επενδύσεις δημιουργούν καλύτερα μηχανήματα, νέες τεχνολογίες και μεγαλύτερη παραγωγικότητα. Η υψηλότερη παραγωγικότητα οδηγεί τελικά σε περισσότερα αγαθά και υψηλότερο βιοτικό επίπεδο. Το χρήμα από μόνο του δεν μπορεί να αντικαταστήσει αυτή τη διαδικασία.
Η ψευδαίσθηση της εύκολης ανάπτυξης
Τότε γιατί η αύξηση της ποσότητας χρήματος φαίνεται πολλές φορές να λειτουργεί;
Οι οικονομολόγοι της αυστριακής σχολής απαντούν ότι στην αρχή δημιουργείται η εντύπωση ανάπτυξης. Η νέα ρευστότητα:
- αυξάνει τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων,
- ενισχύει την οικοδομή,
- αυξάνει την κατανάλωση,
- δημιουργεί νέες θέσεις εργασίας σε συγκεκριμένους κλάδους.
Όμως αυτή η ανάπτυξη στηρίζεται σε πιστωτική επέκταση και όχι σε πραγματικές αποταμιεύσεις. Έτσι δημιουργούνται επενδυτικά σχέδια που φαίνονται κερδοφόρα μόνο όσο συνεχίζεται η εύκολη χρηματοδότηση. Όταν αυτή σταματήσει, οι στρεβλώσεις αποκαλύπτονται.
Γιατί εμφανίζονται οι οικονομικές κρίσεις
Καθώς η νομισματική επέκταση συνεχίζεται, η πραγματική αποταμίευση αρχίζει να εξαντλείται.
Οι επιχειρήσεις ανακαλύπτουν ότι αρκετές επενδύσεις δεν είναι τελικά βιώσιμες. Τα έργα εγκαταλείπονται. Οι χρεοκοπίες αυξάνονται. Οι τράπεζες γίνονται πιο επιφυλακτικές. Η πιστωτική επέκταση επιβραδύνεται. Έτσι εμφανίζεται η ύφεση.
Για την αυστριακή σχολή, η ύφεση δεν είναι η αιτία του προβλήματος.
Είναι η διαδικασία μέσω της οποίας η οικονομία διορθώνει τις λανθασμένες επενδύσεις που δημιούργησε η προηγούμενη περίοδος εύκολου χρήματος.
Μπορεί η κεντρική τράπεζα να λύσει το πρόβλημα;
Οι υποστηρικτές της αυστριακής σχολής απαντούν αρνητικά.
Εάν η κεντρική τράπεζα επιχειρήσει να αντιμετωπίσει την ύφεση με ακόμη μεγαλύτερη δημιουργία χρήματος, το μόνο που καταφέρνει είναι να παρατείνει τις στρεβλώσεις.
Η νέα ρευστότητα:
- αποδυναμώνει ακόμη περισσότερο τις αποταμιεύσεις,
- δημιουργεί νέες λανθασμένες επενδύσεις,
- καθυστερεί την προσαρμογή της οικονομίας.
Ακόμη και εάν το κράτος χρηματοδοτήσει τα ελλείμματά του μέσω της κεντρικής τράπεζας ή μοιράσει χρήματα απευθείας στους πολίτες, η πραγματική παραγωγή δεν αυξάνεται αυτομάτως.
Χωρίς περισσότερη παραγωγή, περισσότερη εργασία, περισσότερες επενδύσεις και περισσότερο κεφάλαιο, η οικονομία δεν μπορεί να δημιουργήσει διατηρήσιμο πλούτο.
Μπορεί η μεγαλύτερη ζήτηση να δημιουργήσει ανάπτυξη;
Η βασική διαφωνία ανάμεσα στην αυστριακή και την κεϋνσιανή σχολή συνοψίζεται σε ένα ερώτημα:
Η ζήτηση δημιουργεί την παραγωγή ή η παραγωγή δημιουργεί τη ζήτηση;
Οι κεϋνσιανοί υποστηρίζουν ότι η αύξηση της ζήτησης ενεργοποιεί την παραγωγή.
Οι οικονομολόγοι της αυστριακής σχολής αντιτείνουν ότι χωρίς προηγούμενη αποταμίευση και επενδύσεις δεν μπορεί να δημιουργηθεί το απαραίτητο παραγωγικό κεφάλαιο που θα καλύψει αυτή τη ζήτηση.
Επομένως, η αύξηση της ποσότητας χρήματος μπορεί να δημιουργήσει πρόσκαιρη οικονομική δραστηριότητα, αλλά όχι διατηρήσιμη ανάπτυξη.
Εν κατακλείδι
Η κεντρική ιδέα της αυστριακής σχολής είναι απλή αλλά ριζοσπαστική: το χρήμα δεν δημιουργεί πλούτο, απλώς διευκολύνει την ανταλλαγή του.
Ο πραγματικός πλούτος γεννιέται από την παραγωγή, την αποταμίευση, την επιχειρηματικότητα και τη συσσώρευση κεφαλαίου. Όταν η κατανάλωση χρηματοδοτείται μέσω της δημιουργίας νέου χρήματος και όχι μέσω νέας παραγωγής, δημιουργείται μια επίπλαστη ευημερία που αργά ή γρήγορα οδηγεί σε πληθωρισμό, επενδυτικές στρεβλώσεις και οικονομικές κρίσεις.
Για τους υποστηρικτές της σχολής αυτής, η διατηρήσιμη ανάπτυξη δεν μπορεί να τυπωθεί από ένα νομισματοκοπείο ούτε να παραχθεί με ένα πάτημα του κουμπιού στις κεντρικές τράπεζες. Χτίζεται μόνο πάνω σε περισσότερη παραγωγή, περισσότερες αποταμιεύσεις και πιο παραγωγικές επενδύσεις.
Add comment
Comments