Η μεγαλύτερη μεταβίβαση ιδιωτικού πλούτου που έχει καταγραφεί ποτέ βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη. Μέσα στις επόμενες δύο δεκαετίες, οι Αμερικανοί της γενιάς των Baby Boomers αναμένεται να μεταβιβάσουν στους κληρονόμους τους περίπου $36 τρισ., δημιουργώντας ένα οικονομικό γεγονός χωρίς ιστορικό προηγούμενο.
Ωστόσο, η κολοσσιαία αυτή μεταφορά περιουσίας δεν αναμένεται να αναδιανείμει τον πλούτο στην κοινωνία.
Αντίθετα, νέα ανάλυση της Visa Business and Economic Insights δείχνει ότι οι βασικοί ωφελημένοι θα είναι κατά κύριο λόγο οι ήδη εύπορες οικογένειες των γενεών Generation X και Millennials, γεγονός που ενδέχεται να διευρύνει ακόμη περισσότερο το χάσμα μεταξύ πλούσιων και λιγότερο εύπορων νοικοκυριών.
Ένα οικονομικό γεγονός χωρίς προηγούμενο
Οι Baby Boomers - όσοι γεννήθηκαν μεταξύ 1946 και 1964 - αποτελούν τη μεγαλύτερη γενιά συσσώρευσης περιουσιακών στοιχείων στην ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών.
Σύμφωνα με τη μελέτη, σήμερα κατέχουν περιουσιακά στοιχεία συνολικής αξίας περίπου $93 τρισ..
Καθώς η γενιά αυτή περνά σταδιακά στη συνταξιοδότηση και τις επόμενες δεκαετίες ολοκληρώνεται ο κύκλος ζωής της, ένα τεράστιο μέρος αυτού του πλούτου θα αλλάξει χέρια μέσω κληρονομιών.
Αφού αφαιρεθούν δαπάνες συνταξιοδότησης, φόροι και υποχρεώσεις όπως στεγαστικά δάνεια, εκτιμάται ότι περίπου $36 τρισ. θα καταλήξουν στους κληρονόμους.
Κατά μέσο όρο, κάθε νοικοκυριό που θα κληρονομήσει περιουσία αναμένεται να λάβει περίπου $515.000.
Πίσω όμως από αυτόν τον μέσο όρο κρύβονται τεράστιες ανισότητες.
Οι πλούσιοι κληρονομούν τους πλούσιους
Το σημαντικότερο συμπέρασμα της μελέτης είναι ότι σχεδόν το 75% των νοικοκυριών που θα λάβουν κληρονομιά θα ανήκουν ήδη στις οικονομικά ισχυρότερες κατηγορίες της αμερικανικής κοινωνίας.
Ο λόγος είναι απλός.
Οι πλουσιότεροι Baby Boomers διαθέτουν και τη μεγαλύτερη περιουσία προς μεταβίβαση.
Η έρευνα δείχνει ότι το ανώτερο 10% των Baby Boomers συγκεντρώνει περίπου $44 τρισ. περιουσίας, ενώ το υπόλοιπο 90% κατέχει συνολικά μόλις $16 τρις..
Έτσι, οι μεγαλύτερες κληρονομιές κατευθύνονται σχεδόν αποκλειστικά σε οικογένειες που βρίσκονται ήδη σε υψηλά εισοδηματικά και περιουσιακά στρώματα.
Αντίθετα, τα νοικοκυριά με χαμηλότερο πλούτο αναγκάζονται να καταναλώσουν μεγάλο μέρος των αποταμιεύσεών τους για τη χρηματοδότηση της συνταξιοδότησης, της υγειονομικής περίθαλψης και της καθημερινής διαβίωσης, αφήνοντας πολύ μικρότερη περιουσία στους απογόνους τους.
Γιατί τα περισσότερα χρήματα δεν θα καταλήξουν στην πραγματική οικονομία
Αν και τα ποσά είναι τεράστια, μόνο ένα μικρό μέρος τους αναμένεται να μετατραπεί σε κατανάλωση.
Η Visa εκτιμά ότι περίπου $8 τρις., δηλαδή λιγότερο από το 9% της σημερινής περιουσίας των Baby Boomers, θα διοχετευθούν τελικά στην οικονομία μέσω δαπανών των κληρονόμων.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της εταιρείας, Γουέιν Μπεστ, σημειώνει ότι το ποσό αυτό παραμένει ιδιαίτερα σημαντικό, ωστόσο απέχει πολύ από το συνολικό ύψος της μεταβίβασης.
Οι οικονομολόγοι εξηγούν ότι οι εύποροι κληρονόμοι έχουν πολύ διαφορετική συμπεριφορά από τα νοικοκυριά χαμηλότερου εισοδήματος.
Αντί να καταναλώσουν τα χρήματα, είναι πιθανότερο να τα επενδύσουν.
Μετοχές, ακίνητα και επενδύσεις αντί για κατανάλωση
Ο καθηγητής του Columbia Business School, Τζέρεμι Νέι, εκτιμά ότι μεγάλο μέρος των χρημάτων θα διοχετευθεί σε επενδύσεις.
Μεταξύ των βασικών προορισμών των νέων κεφαλαίων αναμένεται να είναι:
- το χρηματιστήριο,
- η αγορά ακινήτων,
- επενδυτικά κεφάλαια,
- οικογενειακά χαρτοφυλάκια.
Όπως χαρακτηριστικά σημειώνει:
"Τα χρήματα αυτά δεν αγοράζουν περισσότερα τρόφιμα ή αυτοκίνητα. Απλώς αυξάνουν το μέγεθος των επενδυτικών χαρτοφυλακίων".
Η εξέλιξη αυτή σημαίνει ότι ένα μεγάλο μέρος του νέου πλούτου θα παραμείνει εντός του χρηματοπιστωτικού συστήματος αντί να μετατραπεί σε άμεση οικονομική δραστηριότητα.
Οι κοινωνικές ανισότητες ενδέχεται να διευρυνθούν
Η συγκέντρωση τόσο μεγάλου πλούτου στις ίδιες οικογένειες δημιουργεί προβληματισμό για την εξέλιξη των κοινωνικών ανισοτήτων.
Εάν οι μεγαλύτερες περιουσίες συνεχίσουν να μεταβιβάζονται σχεδόν αποκλειστικά στους ήδη εύπορους, οι διαφορές μεταξύ των οικονομικών τάξεων ενδέχεται να γίνουν ακόμη μεγαλύτερες.
Με άλλα λόγια, η μεγαλύτερη μεταβίβαση πλούτου στην ιστορία ίσως εξελιχθεί ταυτόχρονα και στη μεγαλύτερη μεταβίβαση οικονομικών ανισοτήτων από γενιά σε γενιά.
Παρ’ όλα αυτά, η οικονομία θα ενισχυθεί
Παρά το γεγονός ότι η κατανάλωση θα είναι περιορισμένη συγκριτικά με το συνολικό μέγεθος της μεταβίβασης, η Visa προβλέπει θετική επίδραση στην αμερικανική οικονομία.
Η πρόσθετη δαπάνη των περίπου $8 τρις. εκτιμάται ότι θα αυξήσει τον ετήσιο ρυθμό αύξησης της καταναλωτικής δαπάνης από περίπου 2% σε 2,1% κατά τις επόμενες δύο δεκαετίες.
Οι βασικοί τομείς που αναμένεται να επωφεληθούν είναι:
- η αγορά κατοικίας,
- τα αυτοκίνητα,
- τα ταξίδια,
- το λιανεμπόριο.
Γιατί οι κληρονόμοι είναι ήδη πενηντάρηδες
Ένας ακόμη λόγος για τον οποίο ο πλούτος καταλήγει κυρίως σε εύπορους ανθρώπους είναι η αύξηση του προσδόκιμου ζωής.
Οι σημερινοί Baby Boomers ζουν περισσότερο από τις προηγούμενες γενιές.
Έτσι, οι κληρονόμοι λαμβάνουν τις περιουσίες όταν βρίσκονται ήδη στα 50 ή ακόμη και στα 60 τους χρόνια, έχοντας προλάβει να δημιουργήσουν δική τους οικονομική βάση.
Ο καθηγητής του MIT, Τζόναθαν Πάρκερ, επισημαίνει επίσης ότι το αμερικανικό φορολογικό σύστημα δημιουργεί κίνητρα ώστε η μεταβίβαση της περιουσίας να πραγματοποιείται μετά τον θάνατο και όχι νωρίτερα.
Οι νέες μορφές «κληρονομιάς»
Παρόλα αυτά, αρκετοί Baby Boomers επιλέγουν να δουν τα παιδιά και τα εγγόνια τους να επωφελούνται όσο οι ίδιοι βρίσκονται ακόμη στη ζωή.
Η Visa διαπιστώνει ότι ολοένα περισσότεροι:
- χρηματοδοτούν την αγορά πρώτης κατοικίας των παιδιών τους,
- πληρώνουν προκαταβολές στεγαστικών δανείων,
- καλύπτουν πανεπιστημιακές σπουδές,
- ταξιδεύουν με τα εγγόνια τους,
- προσφέρουν οικονομική στήριξη για την έναρξη επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
Οι υπερπλούσιοι εξαιρέθηκαν από την ανάλυση
Αξίζει να σημειωθεί ότι η μελέτη δεν συμπεριλαμβάνει το πλουσιότερο 1% των Baby Boomers.
Η Visa θεωρεί ότι οι περιουσίες αυτής της κατηγορίας ακολουθούν διαφορετική πορεία, καθώς σημαντικό μέρος τους καταλήγει σε κοινωφελή ιδρύματα, οικογενειακά καταπιστεύματα και άλλες ειδικές δομές διαχείρισης πλούτου.
Αυτό σημαίνει ότι τα $36 τρις. αποτυπώνουν περισσότερο την εικόνα της "τυπικής" αμερικανικής εύπορης οικογένειας και όχι των δισεκατομμυριούχων.
Μια μεταβίβαση που θα διαμορφώσει την οικονομία των επόμενων δεκαετιών
Η "Μεγάλη Μεταβίβαση Πλούτου" δεν αποτελεί απλώς ένα δημογραφικό φαινόμενο. Πρόκειται για μια εξέλιξη που θα επηρεάσει τις αγορές ακινήτων, τις χρηματοπιστωτικές επενδύσεις, την κατανάλωση και, κυρίως, τη διανομή του πλούτου στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Το μεγάλο ερώτημα είναι αν αυτή η ιστορική μεταφορά κεφαλαίων θα λειτουργήσει ως μοχλός ανάπτυξης για ολόκληρη την οικονομία ή αν θα ενισχύσει ακόμη περισσότερο μια ήδη έντονη τάση συγκέντρωσης του πλούτου στα χέρια των λίγων.
Add comment
Comments