Ο μόνος τρόπος για να ξεφύγουν οι ΗΠΑ από τη σημερινή κρίση χρέους είναι να απομειώσουν την πραγματική αξία των υποχρεώσεών τους μέσω του πληθωρισμού, όπως συνέβη περίπου τη δεκαετία του 1970. Αυτή η δυναμική δημιουργεί θετικές προοπτικές για εμπορεύματα όπως τα πολύτιμα μέταλλα, το ουράνιο και ο χαλκός.
Από τον Κέλσο | Συντακτική ομάδα Greece2Day
Οι ΗΠΑ τελικά, θα εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους ως προς την ονομαστική τους αξία, αλλά θα επιτρέψουν στον πληθωρισμό να διαβρώσει την πραγματική τους αξία, όπως έκαναν τη δεκαετία του 1970. Οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν τις ίδιες συνθήκες με τη δεκαετία του 1970, αν και τότε ήταν λιγότερο σοβαρές. Η μόνη λύση προστά στο δημοσιονομικό σπιράλ του θανάτου στο οποίο είναι βρίσκονται, είναι να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους στην την ονομαστική τους αξία μεν, απομειώνοντας μέσω του πληθωρισμού την καθαρή παρούσα αξία τους, δε.
Με χρέος στα $40 τρις, έλλειμμα στα $2 τρις και επιτόκια κοντά στο 5%, ούτε η ανάπτυξη φτάνει για να ξεφφουσκώσει το χρέος, ούτε πραγματικές διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις στο σκέλος των δαπανών μπορού να συμφωνηθούν, πόσο μάλλον και να εφαρμοστούν κιόλας. Τη δεκαετία του 1970, την τελευταία φορά που οι ΗΠΑ βρέθηαν αντιμέτωπες με αυτές τις συνθήκες, η αγοραστική δύναμη του αμερικανικού δολαρίου μειώθηκε κατά 75%. Δεν είναι σύμπτωση ότι εκείνη την περίοδο η τιμή του χρυσού ανέβηκε από τα $35 δολάρια ανά ουγγιά στα $850. Τα δύο γεγονότα αναμφισβήτητα συνδέονταν. Και σήμερα, μια ανάλογης έκατσης απομείωση της αξίας του δολαρίου συνιστά τη μόνη λύση που βρίσκεται στο τραπέζι. Αν εξαιρέσουμε βέβαια, τις διάφορες μορφές μονομερούς κουρέματος μέσω παύσης πληρωμών.
Ενώ η αμερικανική οικονομία φαίνεται υγιής στην επιφάνεια, αυτό οφείλεται κυρίως στην εύκολη πρόσβαση στην πίστωση. Αν έχεις πρόσβαση σε πίστωση και ξέρεις πώς να τη χρησιμοποιήσεις, αυτή η οικονομία είναι εντυπωσιακή. Ωστόσο, αυτό το οικονομικό μοντέλο δεν είναι βιώσιμο και αφήνει πολλούς ανθρώπους πίσω. Η προοπτική της απομείωσης του χρέους μέσω του πληθωρισμού θα οδηγήσει σε άνοδο την τιμή του χρυσού, όπως συνέβη και όταν το πολύτιμο μέταλλο - ως ήδη αναφέρθηκε - εκτινάχθηκε από τα $35 ανά ουγγιά στα $850. Παρότι ο χρυσός έχει σημειώσει καλές επιδόσεις τα τελευταία χρόνια, η άνοδός του θα συνεχιστεί. Το μερίδιο δε των πολύτιμων μετάλλων στην αμερικανική αγορά είναι πολύ χαμηλότερο από τον ιστορικό μέσο όρο, γεγονός που υποδηλώνει σημαντικά περιθώρια αύξησης της ζήτησης.
Το 99,5% της αμερικανικής αγοράς αγνοεί τον χρυσό ως επενδυτικό μέσο και μέσο αποταμίευσης. Ο χρυσός δεν χρειάζεται να νικήσει το αμερικανικό δολάριο· δεν χρειάζεται να καταρρεύσει η αγορά ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου. Αρκεί να επιστρέψει στον μέσο όρο του. Τότε, το μερίδιό του στην αμερικανική αγορά θα τετραπλασιαστεί. Μπορεί φαντάζομαι ο καθένας να αντληφθεί τι θα σήμαινε για την τιμή του χρυσού ένας τετραπλασιασμός της ζήτησης για χρυσό και μετοχές εταιρειών χρυσού.
Επιπλέον, το ουράνιο έχει μια ιδιαίτερη ελκυστικότητα στην τρέχουσα αγορά. Σε αντίθεση με άλλα εμπορεύματα, οι παραγωγοί μπορούν να εξασφαλίζουν μακροχρόνια συμβόλαια σε σταθερές τιμές, γεγονός που προσφέρει βεβαιότητα και διευκολύνει την εξασφάλιση χρηματοδότησης. Αυτό καθιστά τις εταιρείες ουρανίου ιδιαίτερα ελκυστικές επενδυτικές επιλογές. Ο χαλκός έχει επίσης θετικές προοπτικές για την επόμενη χρονιά, λόγω των περιορισμών στην προσφορά και της αυξανόμενης ζήτησης, ιδίως από αναπτυσσόμενες χώρες που επιδιώκουν να διευρύνουν την πρόσβαση στην ηλεκτρική ενέργεια.
Η επικείμενη έλλειψη προσφοράς, σε συνδυασμό με την αυξανόμενη ζήτηση, θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές του χαλκού σημαντικά υψηλότερα τα επόμενα χρόνια, εκτός εάν μια παγκόσμια ύφεση ή οικονομική κρίση περιορίσει τη ζήτηση.
Add comment
Comments